Analyse et calcul du fonds de roulement : explications

Comment se calcule le fonds de roulement ?

Le fonds de roulement représente, à une date donnée, la part de vos capitaux permanents servant à financer votre cycle de production. Ces capitaux permanents sont les ressources stables de l’entreprise. Ils sont constitués des capitaux propres et des dettes à long terme (à plus d’un an).

Il est donc logique que ces ressources durables servent à financer le cycle d’investissement (actifs immobilisés à plus d’un an).

Le fonds de roulement se calcule soit à partir :

• du haut du bilan : Capitaux propres + Emprunts long & moyen terme – Actif immobilisé

• du bas du bilan : Stocks + Créances + Disponible – Dettes à court terme

Quels sont les facteurs de variations de votre fonds de roulement ?

• Opérations diminuant le fonds de roulement
  • Augmentation de l’actif immobilisé
    • Investissements :
      • corporels
      • incorporels
      • financiers
• Opération augmentant le fonds de roulement
  • Augmentation des capitaux permanents :
    • Augmentation du capital, des réserves, des subventions d’investissement…
    • Augmentation des emprunts et prêts à long terme, apports des associés en comptes courants
    • Émissions de bons de caisse à plus d’un an

• Opérations diminuant le fonds de roulement
  • Diminution des capitaux permanents
    • Diminution des capitaux propres :
      • Distribution des réserves
      • Distribution des dividendes, prélèvements
      • Pertes de production
    • Remboursement des capitaux empruntés :
      • Remboursement d’emprunts à moyen et long terme
      • Remboursement de comptes courants d’associés
      • Remboursement de bons de caisse
• Opération augmentant le fonds de roulement
  • Diminution de l’actif immobilisé
    • Désinvestissements :
      • Cessions d’immobilisations corporelles, incorporelles et financières
    • Remboursement des prêts consentis par l’entreprise.

Conseil astuce de Cogedis

Il est préférable que votre fonds de roulement soit positif car il constitue alors un matelas de sécurité pour votre entreprise. En effet, ce surplus permet de consolider le cycle de production et de conserver un équilibre même en cas de clients défaillants ou de stocks dépréciés. Il renforce ainsi la confiance des banques et prêteurs à court terme.

Par contre, s’il est négatif, cela signifie qu’une partie de vos immobilisations est financée par des capitaux à court terme. Or logiquement ceux-ci sont exigibles à moins d’un an. Pour rembourser ces dettes, vous êtes contraint de vous séparer de certaines immobilisations. Au total, votre entreprise perd donc de son potentiel de production.